//September

Abschiede und Gedenken und trotzdem: Weiter geht’s

Vieles ist in Bewegung, oder auch nicht mehr in Bewegung, bezieht man diese Phrase auf Michael Schumacher. Der hat seinen Abschied vom aktiven Formel 1 Rennfahrer Dasein bekannt gegeben und zum Abschied seinen italienischen Heim Grand Prix gewonnen. Nach 16 Jahren, so meint Schumacher, sei es an der Zeit sich zu verabschieden und sich nach neuen Betätigungsfeldern umzuschauen. Verabschiedet hat sich auch Kardinal Ratzinger, alias Papst Benedetto, Benedikt XVI, von seinem Heimatland, welches der breiten Berichterstattung zu diesem Thema folgend nicht Deutschland, sondern Bayern heißt. Wir sind Papst? Wir waren Papst. Benedikt XVI ist Römer und Weltbürger. Dort zu Hause, wo Gott ihn als seinen Abgesandten hinführen wird. Deutschland ist weiterhin wichtig für den Menschen, der hier geboren wurde, im Rahmen des Amts, welches er jetzt bekleidet ist Deutschland eher Vergangenheit als Zukunft. So waren die Worte auch mahnende: "Geht hin und lobet den Herrn – zu viele Störgeräusche haben Euch taub werden lassen für Gottes Wort". Ebenfalls verabschiedet haben sich Andre Agassi einst Tennis Punkt zuletzt letztes noch aktives Urgestein einer Tennisgeneration, die Millionen Menschen vor Deutschen Fernsehgeräten stundenlang gut unterhalten konnte. Gut unterhalten fühlten sich viele Deutsche auch über Jahre hinweg von Else Kling, das Gesicht der Lindenstraße (neben Mutter Beimer) und Inbegriff der neugierigen Nachbarin. Die Schauspielerin Annemarie Wendl starb 91jährig in Ihrer Münchner Wohnung an einem Herzversagen. Auch wenn es vielleicht auf den ersten Blick oberflächlich und vielleicht sogar zynisch erscheinen mag, diese Abschiede geben den Blick frei auf das, was die Zukunft bringen wird. Neue Helden, neue starke Führungspersönlichkeiten, neue Innovationen, neue Ideen. Der Wechsel ist notwendig, Abschied muss sein. Freuen wir uns also auf das, was uns als nächstes bewegen wird – und hoffen wir, dass es nicht der 11. September wird, der Fundamentalisten jedweder Ausprägung einen Anlass bieten soll sich zu profilieren. Das hat niemand verdient und das hilft niemandem weiter. Hoffen wir, dass Wechsel und Wachstum auch auf die Gemütslage der extremen Gemüter einen positiven Einfluss nehmen werden.

10. 09. 2006|Fonds News|

Freiwillige Kontrolle: Hedge-Fonds Widerstand gegen Rating-Agenturen gebrochen?

Hedge-Fonds gehören zu den Alternativen Investments. Alternativ vor allem deshalb, weil standardisierte Methoden der Bewertung nicht oder nicht öffentlich existieren. Bisweilen scheint es, dass geheime Fondsmanager in geheimen Fonds wundersame Mengen an Geld von ebenso geheimen Investoren verwalten und wichtiger - vermehren. Wie viel Geld und welche Renditen dort erwirtschaftet werden, ist für die Öffentlichkeit ebenso unklar wie die Strategien, die dafür genutzt werden. Auch wenn es eine Reihe von Büchern zu diesem Thema gibt, welche Strategie(en) ein Fondsmanager in welchem Markt nutzt wurde bislang als Geheimnis des Erfolgs kommuniziert und bestenfalls beim Hedge-Fonds-Manager Stammtisch in Londons Investment Pubs diskutiert. Dass es sich hier um große Summen handeln muss wird immer mal wieder bei Versteigerungen der großen Auktionshäuser publik, immer dann wenn ein – in diesem Fall dann schon namentlich genannter Fondsmanager wieder für viele Millionen Alte Meister – oder genauer gesagt deren Bilder erworben hat. Hedge-Fonds Sorin Capital: Freiwilligen Kontrolle durch Rating-Agenturen Einen anderen, deutlich publikumswirksamen Weg geht der Hedge-Fonds Anbieter Sorin Capital. Das New Yorker Unternehmen hat sich jetzt dem Rating Prozess Moody's unterworfen und die Prüfung mit der zweitbesten zu vergebenden Note bestanden. Transparenz und Qualität ergänzen sich zusammen mit der Veröffentlichung des Moody Ratings zu einem guten Verkaufsargument so scheint es. Branchenkenner bleiben angesichts dieser Entwicklung allerdings skeptisch. Der Vorteil dieser Fonds besteht in der Ausnutzung einer eigenen Taktik, die einzigartig sein muss um einen maximalen Erfolg erzielen zu können (was nach einem 5er für’s Schweinderl klingt, da es an und für sich das Ergebnis der Logik ist). Zudem besteht für die besten Fonds und Fondsmanager die angenehme Situation des Nachfrageüberhangs. Die besten Single-Hedge-Fonds suchen sich ihre Geldgeber aus, Werbung in eigener Sache ist also eher störend als notwendig. Ob dieser Einschätzung vermutet man, dass sich nur mittelmäßige Hedge-Fonds tatsächlich raten lassen bewahrheitet ist für den Privatanleger eigentlich überflüssig. Selbst wenn der bewertete Sorin Capital Hedge-Fonds nur Hedge-Fonds Mittelmaß darstellt, so ist er doch deutlich besser als viele seiner Investmentfonds Kundengelder-Mitbewerber. Vor diesem Hintergrund können sich Privatanlager eigentlich entspannt zurücklehnen und stille Freude genießen – egal welcher Kenner im Recht ist: Sachverständige Geldverwalter gewonnen haben die Privaten Geldgeber auf alle Fälle.

08. 09. 2006|Hedge-Fonds|

dit-FinanzPlan: Life Cycle-Fonds für den Vermögensaufbau

Der gestrige Beitrag dieses Blogs beschäftigte sich mit den immer spezielleren Produkten der Fondsbranche. Für jeden das passende Produkt und viele weitere zur Depotstabilisierung, so haben wir die Menge der mittlerweile rund 7.000 in Deutschland zu erwerbenden Fonds-Produkte beschrieben. Scheinbar ist nicht nur Privatanlegern, sondern auch den Fondsgesellschaften ein Teil der Übersicht über den Markt verloren gegangen. Selbst die Stiftung Warentest, immer um einen Überblick über den gesamten Markt bemüht, beschränkt sich auf 3.000 Investmentfonds in der monatlich aktualisierten Betrachtung des FINANZtest Heftes. Life Cycle Fonds, also Investmentfonds, die den Lebensabschnitten Ihrer Käufer entsprechen könnten ein neuer, viel versprechender Ansatz der Marketingabteilungen sein. Das Konzept entspricht dabei dem eigentlichen Beratungsansatz eines Bankberaters oder Vermögensberaters. Dem Alter des Kunden entsprechend werden Wachstumswerte und Bestandserhaltende Anlagen kombiniert. Jüngere Kunden haben auf diesem Weg die Möglichkeit mehr Rendite bei einem höheren kurzfristigen Verlustpotential zu erzielen, ältere Kunden haben den Vorteil des verminderten Risikos und trotzdem eine Renditeerwartung, die noch über der des aktuellen Zinsniveaus liegt. Das Geheimnis besteht im Mischungsverhältnis und kann, wenn es vernünftig gehandhabt wird sicherlich einen weniger engagierten Bankberater ersetzen. Der dit (Deutsche Investment Trust) hat nun eine neue Reihe von Life Cycle Fonds auf den Markt gebracht, die zumindest äußerlich dem Anspruch der Passgenauigkeit Rechnung tragen, statt in 15 Jahres Abschnitten, werden Kunden hier in 5-Jahres Zyklen mit unterschiedlichen Produkten bedacht. Sinnvoll ist eine solche kleine Unterteilung auf jeden Fall, in wie weit sich die inhaltlich Zusammenstellung allerdings unterscheidet muss einer genaueren Prüfung unterzogen werden, was zum momentanen Zeitpunkt schwer ist, da entsprechende Vergangenheitsdaten bei einem neuen Produkt naturgemäß nicht vorhanden sind. Dennoch, wer sich mit dem Gedanken eine – wenn auch sehr pauschale, altersgerechte, Vermögensverwaltung – in einem Fonds zu erwerben anfreunden kann, sollte einen Blick auf diese Produktklasse werfen. Die dit Verkaufsfakten: dit-FinanzPlan umfasst acht Investmentfonds mit unterschiedlichen Zieldaten (2015-2050; jeweils 5-Jahresabstand): dit-FinanzPlan 2015 A (EUR) (ISIN LU0239364028); dit-FinanzPlan 2020 A (EUR) (ISIN LU0239364531); dit-FinanzPlan 2025 A (EUR) (ISIN LU0239365264); dit-FinanzPlan 2030 A (EUR) (ISIN LU0239367716) dit-FinanzPlan 2035 A (EUR) (ISIN LU0239368102); dit-FinanzPlan 2040 A (EUR) (ISIN LU0239368953); dit-FinanzPlan 2045 A (EUR) (ISIN LU0239369506); dit-FinanzPlan 2050 A (EUR) (ISIN LU0239384059) werden.

06. 09. 2006|Fonds News|

Aktienfonds können überzeugen – Beste Fonds während 35 Jahren

Wie einer aktuellen Marktbetrachtung des Fondsanalysehauses e-fundresearch.com zu entnehmen ist, sind Aktienfonds durchaus auch für eine langfristige Vermögensanlage eine geeignete Variante. Bei dem versuch eine Best-Of Liste der letzten 35 Jahre zu erstellen geriet man jedoch an seine Grenzen. Die Betrachtung fällt demzufolge ein wenig kürzer aus, als dies vielleicht wünschenswert wäre. Lediglich 17 Fonds haben den „Zahn der Zeit“ überstanden. Oder anders gesagt: Der Investmentfonds in seiner modernen Ausprägung mit rund 7.000 handelbaren Produkten ist eine noch recht junge Erfindung der Finanzwirtschaft. Auch wenn über die Zeit sicherlich der eine oder andere Fonds mangels Performance verschmolzen, aufgelöst oder eingestellt wurde, so ist die Auswahl der Jetzt-Zeit nicht mit 1970 zu vergleichen. Das Ergebnis der Betrachtung ist auch mit einem zweiten Haken verbunden, der vielleicht als noch deutlich größer einzuschätzen ist: Aktuell haben die Märkte weltweit einen imposanten Verlauf genommen. Hätte dieser Vergleich vor 3 oder 4 Jahren stattgefunden, so würden Ergebnisse vielleicht ein wenig anders aussehen. Das Resultat ist dennoch imposant – vergleicht man die Ergebnisse der e-fundresearch.com Recherche / Analyse mit einem Versprechen der Hedge-Fonds Branche, so kommt ein wenig die Frage auf: Wozu Hedge-Fonds? Zur Stabilisierung des eigenen Depots – damit auch eine Betrachtung vor 3 oder 4 Jahren passabel erschienen wäre – nur um die Antwort an dieser Stelle vorweg zu nehmen und den Kollegen der komplexen Hedge-Fonds Produkte gerecht zu werden. Was sind nun die Ergebnisse? Der MSCI World Index, erzielte eine durchschnittliche Rendite von 12,8 Prozent, MSCI Europe 14,1 Prozent, der S&P 500 13,8 Prozent pro Jahr. Der beste Investmentfonds während der letzten 35 Jahre ist gemäß dieser Analyse der M&G Recovery Fund mit einer Performance von 15,7 Prozent gefolgt vom Templeton Growth Fund mit 15,1 Prozent und M&G British Opportunities Fund mit 14,9 Prozent. Was bleibt ist die Erkenntnis, dass deutsche Fondsgesellschaften, die durchaus auch bereits seit geraumer Zeit über das Vehikel Investmentfonds verfügen entweder nicht berücksichtigt wurden, oder einfach keine nennenswerte Performance erwirtschafteten. Um auch an dieser Stelle noch ein paar Zahlen zu nennen: Stellvertretend für Deutsche Fonds nehmen picken wir den ADIG Fondak und verkünden: Performance seit Bestehen (30.10.1950): +41.296,59%. Jährliche, durchschnittliche Performance seit Bestehen +11,41% (Stand 31.07.2006) Der Vergleich mit internationalen Aktienfonds und Indices ist an dieser Stelle nicht möglich – der ADIG Fondak investiert ausschließlich in Deutsche Unternehmen.

05. 09. 2006|Fonds News|

Internet goes offline – über Gemeinsamkeiten von DocMorris und Interhyp AG

Der „Internet-Hype“ ist wieder voll im Gange. Während sich die ersten Geister bereits wieder auf eine Überhitzung und die daraus resultierenden Folgen einstellen wandeln die „Hyper“ ihr Geschäftsmodell und bringen Schwung in den Markt. Dass das Internet nur ein Mittel zum Zweck ist, kann man dabei leicht übersehen. Mit dem heutigen Tag eröffnet die Interhyp AG, nach eigener Aussage Deutschlands größter unabhängiger Baufinanzierer seine mittlerweile siebte deutsche Niederlassung. Kunden erhalten neben einer sach- und fachkundigen Beratung auch hervorragende Konditionen von bis zu 0,5 Prozent weniger Zinsen als dies bei einer normalen Hausbank der Fall wäre. Das Geheimnis? Interhyp AG (ISIN DE 00005121701)bietet keine eigenen Produkte sondern vergleicht einfach nur den Markt und berät Kunden vernünftig. Gute Preise – gute Beratung. Klingt fast wie "gute Preise - gute Besserung" und die hat Ratiopharm auch erfolgreich platzieren können. Apropos gute Besserung. Wer seine noch lebenden Vorfahren nach dem Zweck des Internets befragt erlebt teilweise Merkwürdiges. Kaum ist die „Kiste“ an, kann der Endsiebziger zielstrebig die Seite von DocMorris aufrufen und dort die „Pillen“ bestellen. Warum? Nun, gute Erläuterung + gute Preis = gute Besserung. Beide Unternehmen, beides gehypte „Internet-Buden“, um den Vorurteilen treu zu bleiben, sind in Märkten tätig, die wenig mit Internet und viel mit Tradition zu tun haben. Dennoch sind sie erfolgreich, weil alte Konzepte mit neuen Verknüpft werden. Statt Standard Bauspar-Kunden Abfertigung wird aktive, Kunden orientierte Beratung geleistet. Statt komm doch zu uns schickt DocMorris Medikamente. Wer so manch älteren hat Menschen laufen sehen, der weiß, welche Wohltat das Eintreffen eines Paketzustellers bedeuten kann. Service und Kundenzufriedenheit treiben diesen Unternehmen die Kunden in die … Läden. An dieser Stelle schließt sich der Kreis. Nur neue Nutzerschaften innerhalb des Internets können Wachstum erzeugen. Oder aber man geht den Weg zu den Kunden. In die Städte und Landkreise, bietet seine Dienstleistung und kalkuliert Preise so lange, bis sich das eigene Angebot nach wie vor rechnet. Am Ende dieser Entwicklung werden sich On- und Offline Unternehmen in ihrer Unternehmensaufstellung sehr ähnlich sein Internet und Büroflächen werden sich den Nutzung der Kunden entsprechend in der Waage halten. Welche Unterscheidungsmerkmale dann den Ausschlag für die Entscheidung eines Kunden für oder wider ein Unternehmen geben werden ist nur zu erahnen, ein Punkt wird aber immer Gültigkeit besitzen: Kundige Beratung ist ein Vorteil, der auch ein bischen Geld Kosten darf. Das haben mittlerweile selbst die Deutschen Sparfüchse an der einen oder anderen Stelle erkannt.

04. 09. 2006|Aus der Wirtschaft|
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