Wenn man sich fragt, was ein Hedge Fonds ist, muss man sich erst mal der Bedeutung des Begriffes „Hedge“ klaren werden. „Hedge“ stammt aus dem Englischen und bedeutet übersetzt „Hecke“ und steht beim Hedge Fonds symbolisch für Schutz. Denn Hedge Fonds nutzen auch Instrumente, die ursprünglich nur zur Absicherung eines Portfolios verwendet wurden, so wie Hecken einen Garten schützen.
Das Kapital ihrer Anleger zu mehren, auch danach streben Hedge Fonds wie alle Investmentfonds. Man möchte aber nicht einen Index übertreffen, sondern auch in fallenden Märkten stets eine positive Rendite erreichen. Fast alle denkbaren Anlageformen können von Hedge Fonds genutzt werden. Deutlich flexibler als traditionelle Investmentfonds sind sie somit.
Mehr Anlageauswahl bietet mehr Chancen auf positive Wertentwicklung
In hohem Maße vom Markt abhängig ist ein traditioneller Aktienfonds. Auch die Fonds-Performance kann in Mitleidenschaft gezogen werden, wenn die Kurse an der Börse nach unten gehen. Stärker auf der Fähigkeit eines Managers beruht dagegen die Wertentwicklung eines Hedge Fonds. Auch in schlechten Börsenzeiten hat er die Möglichkeit positive Renditen zu erzielen, weil ihm ein breites Spektrum von Anlageinstrumenten zur Verfügung stehen. In unterschiedlichen Facetten gibt es Hedge Fonds.
Zumeist einer einzigen Strategie gehen Single Hedge Fonds nach, die von einem Manager verwaltet werden. Über Erfahrung und über exzellente Finanzkenntnisse verfügen sollten Anleger, die Single Hedge Fonds kaufen wollen. Denn deutlich risikoreicher als eine Bündelung viele Strategien kann können einzelne Strategien sein. Nicht öffentlich vertrieben werden dürfen Single Hedge Fonds in Deutschland.
In viele verschiedene Single Hedge Fonds – auch Ziel Hedge Fonds genannt – investieren Dach Hedge Fonds. Da ihr Portfolio also breit gestreut ist, sind sie weniger risikoreich als einzelne Hedge Fonds. Anteile an Dach Hedge Fonds kaufen können in Deutschland Privatanleger seit Januar 2004.
Einträgliche Gewinne können durch Hedge Fonds erwirtschaftet werden, womit aber auch Risiken verbunden sind. Ein Manager verkauft Wertpapiere, die er noch gar nicht besitzt, wenn er von fallenden Kursen ausgeht. Das Papier später zu einem niedrigen Kurs zurückzukaufen und so einen Gewinn zu erzielen, ist sein Ziel dabei. Den nunmehr höheren Preis muss er bezahlen, wenn die Kurse jedoch steigen. Dann muss er unter Umständen erhebliche Verluste verkraften.
Fremdkapital verstärkt die positive wie negative Wertentwicklung
Zur Verbesserung der Rendite ihrer Investitionen nehmen Hedge Fonds oft Fremdkapital auf. Dabei kann das Fondsvermögen von der Fremdfinanzierung um ein Mehrfaches überstiegen werden. Aus kleinen Gewinnen können durch diesen Hebel große Profite werden. Aus einem kleinen Verlust wird umgekehrt aber auch ein großer Aderlass.
Beispielsweise das Recht, eine Aktie bis zu einem bestimmten Tag zu einem festgelegten Kurs zu kaufen, verbriefen Derivate. Direkt abhängig vom Kurs des Basiswertes, also der Aktie, ist der Wert des Rechts. An Rohstoffen, Indizes, Währungen, Anleihen oder Aktien können Derivate gekoppelt sein. Ein Totalverlust ist neben überproportionalen Gewinnchancen beim Derivaten-Handel nicht auszuschließen.
Sehr starke Schwankungen wiesen in den vergangenen Jahren die Devisenkurse auf. Ein großes Gewinnpotenzial bringt die Kombination aus dieser hohen Volatilität und der Aufnahme von Fremdkapital (Leverage) mit sich. Mit einem beträchtlichen Verlustrisiko verbunden ist dies jedoch gleichzeitig.
Beispielsweise Schweinebäuche, Rohöl oder auch Gold werden an der Warenterminbörse gehandelt. Um dort erfolgreich zu sein braucht ein Hedge Fonds Manager sehr gute Spezialkenntnisse. Schließlich ist dieser Markt sehr volatil. Dieser Markt kann dem Wetter, der Konjunktur, dem politischen Klima oder dem Wechselspiel von Angebot und Nachfrage unterliegen.
Auf Wertpapiere von Unternehmen in wirtschaftlichen Schwierigkeiten spezialisieren sich auch einige Strategien. Diese Firmen befinden sich oft inmitten einer grundlegenden Umstrukturierung. Sozusagen ein unternehmerisches Risiko geht der Hedge Fonds damit ein. Empfindliche Verluste drohen, wenn der Hedge Fonds die Erfolgschancen der Firma falsch taxiert hat.

0 0 0 0 0