Zertifikate, so konnte mittlerweile verschiedentlich vernommen werden, werden keine Lösung darstellen der Abgeltungssteuer (pauschale 25prozentige Gewinnversteuerung aus Wertpapierverkäufen) zu entrinnen. Zu groß ist der Widerstand des Gesetzgebers, zu dicht sollen die Maschen geknüpft werden keine Steuerschlupflöcher für Zertifikate zu ermöglichen. Um passable und praktikable Lösung für Investmentfonds wird bislang noch gerungen, da konnte der Börse Online jetzt eine neue Sichtweise der Situation entnommen werden.
Nicht Zertifikaten, sondern Dachfonds gehört nach Einschätzung verschiedentlich befragten Fachleute die Zukunft. Anders als „normale“ Investmentfonds müssen Dachfonds lediglich bei Verkauf des Fonds bewertet und somit versteuert werden. Anfallende Erträge aus den Fonds sind demnach bei der Gewinnerzielung, d.h. bei der Bemessung der Abgeltungssteuer nicht zu berücksichtigen, sondern lediglich der daraus resultierende Wertzuwachs des Fonds.
Diese bislang eher belächelte und häufig als „zu teuer“ empfundene Fondssparte könnte demnach vor einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage stehen, wenn sich diese Einschätzung der Fachleute auch tatsächlich in der späteren gesetzlichen Grundlage der Abgeltungssteuer wieder findet.
Bislang wurde vor allem die doppelte Kostenbelastung für die Dachfonds von potentiellen Fondsanteilsbesitzern bemängelt. Diese müssen neben den Managementgebühren für den Dachfonds indirekt auch die Managementgebühren für die Subfonds (Einzelfonds oder Zielfonds) tragen. Dadurch können bis zu ca. 4 Prozent Kosten aus Managementgebühren auf die Dachfondsbesitzer zukommen, welche den Wertzuwachs eines solchen Fonds deutlich reduzieren. Angesichts des Steuerspareffekts könnte sich aus dem Nischenangebot Dachfonds dennoch ein Renner entwickeln. Allerdings nur, wenn das Finanzministerium nicht auch hier einen Steuergesetz-Riegel vorschiebt.
Dachfonds im Portrait finden – zum Beispiel Dach-Fonds Aktien C-QUADRAT ARTS Best Momentum (ISIN AT0000825393) oder auch Dachfonds Renten Best-Invest Bond Satellite (ISIN DE0005319909).
